22
23
Ετήσια Έκθεση του Διοικητικού Συμβουλίου
• Ιδιωτικοποίηση του ΑΔΜΗΕ, ή άλλο εναλλακτικό σχέδιο που θα εξασφαλί-
ζει την επίτευξη πλήρους ιδιοκτησιακού διαχωρισμού από τη ΔΕΗ, με ισοδύναμα
αποτελέσματα όσον αφορά στον ανταγωνισμό και τις προοπτικές επενδύσεων.
• Εφαρμογή ενός νέου μηχανισμού για το προσωρινό και μόνιμο σύστημα
πληρωμών δυναμικότητας αλλά και τροποποίηση των κανόνων ώστε να απο-
φευχθεί η αναγκαστική λειτουργία σταθμών κάτω από το μεταβλητό κόστος
τους.
• Νέο πλαίσιο για τη στήριξη των ανανεώσιμων πηγών ενέργειας, διατηρώ-
ντας παράλληλα την οικονομική βιωσιμότητά τους, καθώς και για τη βελτίωση
της ενεργειακής απόδοσης αξιοποιώντας με βέλτιστο τρόπο τα κονδύλια της
Ε.Ε. αλλά και την επίσημη διεθνή και την ιδιωτική χρηματοδότηση.
• Νέο σχέδιο για την αναβάθμιση των δικτύων ηλεκτρικής ενέργειας, προ-
κειμένου να βελτιωθεί η απόδοση, να ενισχυθεί η διαλειτουργικότητα και να μει-
ωθεί το κόστος για τους καταναλωτές.
Παρά τις παραπάνω προκλήσεις, ο Όμιλος το 2015
συνέχισε να ενισχύει την παρουσία του τόσο στην
παραγωγή όσο και στην προμήθεια ηλεκτρικής
ενέργειας.
Συγκεκριμένα η υψηλή αποδοτικότητα σε συνδυα-
σμό με την προμήθεια φυσικού αερίου από την spot
αγορά LNG, συνετέλεσε στην αύξηση της παραγω-
γής ηλεκτρικής ενέργειας των μονάδων του Ομίλου
για το 2015, κατά 23%. Παράλληλα εξελίσσεται με
επιτυχία η είσοδος της θυγατρικής εταιρείας του
Ομίλου PROTERGIA στη λιανική αγορά ενέργειας
όπου καταγράφηκε τριπλασιασμός του μεριδίου
αγοράς της.
Συγκεκριμένα οι επιδράσεις στον κύκλο εργασιών
καθώς και στη λειτουργική αλλά και καθαρή κερ-
δοφορία του Ομίλου κατά το 2015 σε σχέση με τη
προηγούμενη χρήση έχουν ως εξής:
Α. Κύκλος Εργασιών
Β. EBITDA Ομίλου
Γ. Καθαρή Κερδοφορία Ομίλου μετά από δικαιώματα μειοψηφίας
Ο Όμιλος έχει την πολιτική να αξιολογεί τα αποτελέσματα και την
απόδοση του σε μηνιαία βάση εντοπίζοντας έγκαιρα και αποτελεσμα-
τικά αποκλίσεις από τους στόχους και λαμβάνοντας αντίστοιχα διορ-
θωτικά μέτρα. Ο Όμιλος μετράει την αποδοτικότητα του κάνοντας
χρήση χρηματοοικονομικών δεικτών απόδοσης που χρησιμοποιού-
νται διεθνώς:
- EBITDA (Operating Earnings Before Interest, Taxes, Deprecia-
tion & Amortization) - «Λειτουργικά αποτελέσματα προ φόρων,
χρηματοδοτικών, επενδυτικών αποτελεσμάτων και συνολικών
αποσβέσεων»:
Ο Όμιλος ορίζει το μέγεθος «EBITDA Ομίλου» ως
τα κέρδη/(ζημιές) προ φόρων προσαρμοσμένα για χρηματοοικονο-
μικά και επενδυτικά αποτελέσματα, για συνολικές αποσβέσεις (εν-
σώματων και άυλων παγίων περιουσιακών στοιχείων) καθώς και για
τις επιδράσεις ειδικών παραγόντων όπως το μερίδιο στα λειτουργικά
αποτελέσματα συγγενών όταν αυτές δραστηριοποιούνται σε έναν
από τους Επιχειρηματικούς Τομείς δραστηριότητας του, αλλά και τις
επιδράσεις απαλοιφών που πραγματοποιούνται σε συναλλαγές με
τις προαναφερόμενες συγγενείς εταιρείες.
- ROCE (Return on Capital Employed) – «Αποδοτικότητα συνο-
λικών απασχολούμενων κεφαλαίων»:
Ο δείκτης διαιρεί τα κέρδη
προ φόρων και χρηματοοικονομικών αποτελεσμάτων με τα συνολικά
απασχολούμενα κεφάλαια του Ομίλου τα οποία είναι το άθροισμα
της Καθαρής Θέσης, του συνόλου των δανείων και των μακροπρόθε-
σμων προβλέψεων.
- ROE (Return on Equity) – «Αποδοτικότητα Ιδίων Κεφαλαίων»:
Ο δείκτης διαιρεί τα κέρδη μετά από φόρους με την Καθαρή Θέση
του Ομίλου.
- EVA (Economic Value Added) – «Προστιθέμενη οικονομική
αξία»:
Το μέγεθος αυτό υπολογίζεται πολλαπλασιάζοντας τα συνο-
λικά απασχολούμενα κεφάλαια με τη διαφορά (ROCE – Κόστος Κε-
φαλαίου) και αποτελεί το ποσό κατά το οποίο αυξάνεται η οικονομική
αξία της εταιρείας. Ο Όμιλος για να υπολογίσει το κόστος κεφαλαίου
χρησιμοποιεί τον τύπο του WACC – «Μεσοσταθμικό κόστος κεφα-
λαίου».
Οι παραπάνω δείκτες για το 2015 σε σύγκριση με το 2014 κινήθηκαν
ως εξής:
EBITDA και EVA σε χιλ.
€
.
ΙΙ. ΣΗΜΑΝΤΙΚΑ ΓΕΓΟΝΟΤΑ
ΚΑΤΑ ΤΗΝ ΚΛΕΙΟΜΕΝΗ ΧΡΗΣΗ
Κατά τη διάρκεια της παρουσιαζόμενης περιόδου
ο Όμιλος προέβη στις ακόλουθες αποφάσεις και
ενέργειες:
Την 31/12/2014 έληξε η ισχύς του μεταβατικού μη-
χανισμού διασφάλισης επάρκειας ισχύος. Για τον
νέο μεταβατικό μηχανισμό αποζημίωση ευελιξίας,
με προβλεπόμενη ισχύ από 1/1/2015, παρότι εί-
χαν ολοκληρωθεί, από τον Ιανουάριο 2015, όλες
οι διαδικασίες δημόσιας διαβούλευσης τα τελευ-
ταία στοιχεία από την πλευρά της Ελλάδας προς
τη Γενική Διεύθυνση Ανταγωνισμού (Γ.Δ.Α.) της
Ε.Ε. πήγαν με μεγάλη καθυστέρηση (Σεπτέμβριος
2015), με αποτέλεσμα να παρέλθει ο χρόνος που
απαιτείτο για τη θέση σε ισχύ του μηχανισμού για
τη χρήση του 2015.
Συνεπεία αυτού, τα λειτουργικά αποτελέσματα προ
φόρων, χρηματοοικονομικών αποτελεσμάτων και
αποσβέσεων (EBITDA) του Ομίλου Μυτιληναίος για
το δωδεκάμηνο του 2015 εμφανίζονται μειωμένα
κατά το ποσό των 46εκ
€
περίπου.
Νέα έργα της θυγατρικής εταιρείας ΜΕΤΚΑ Α.Ε.
και έναρξη εμπορικής λειτουργίας μονάδας συνδυ-
ασμένου κύκλου
• Προμήθεια, εγκατάσταση, θέση σε λειτουρ-
γία και παράδοση δύο (2) καινούργιων Αεριοστρο-
βιλικών Μονάδων 13MW στον ΑΣΠ Πάρου και ΑΣΠ
Μυκόνου
Στις 09/06/2015 η θυγατρική εταιρεία ανέλαβε με
την υπογραφή συμβολαίου με την Δημόσια Επιχεί-
ρηση Ηλεκτρισμού την Προμήθεια, εγκατάσταση,
θέση σε λειτουργία και παράδοση
¨
με το κλειδί στο
χέρι
¨
δύο (2) καινούργιων Αεριοστροβιλικών Μο-
νάδων τύπου TURBOMACH TITAN 130, ανοιχτού
κύκλου, ισχύος στους ακροδέκτες της γεννήτριας
13.060 kW σε συνθήκες ISO με καύσιμο ελαφρύ πε-
τρέλαιο (LFO) στον ΑΣΠ Πάρου και ΑΣΠ Μυκόνου
συμβατικού τιμήματος
€
16,5 εκ. Το έργο θα υλο-
ποιηθεί με διαδικασία ταχεία εκτέλεσης (fast-track).
Ποσά σε εκ.
€
Ανάλυση Αποκλίσεων
Κύκλος Εργασιών 2014
1.232,6
Επιδράσεις από:
Οργανική επίδραση Ισοτιμίας $/
€
72,3
Όγκο παραγωγής - πωλήσεων
34,7
Τιμές και "πριμ" προϊόντων
-18,5
Διεθνείς Τιμές Μετάλλων (LME)
-23,7
Τομέας Ενέργειας
19,6
Διακοπτόμενες εκμεταλλεύσεις
3,7
Έργα (EPC)
48,3
Πωλήσεις LNG
13,9
Κύκλος Εργασιών 2015
1.382,9
Ποσά σε εκ.
€
Ανάλυση Αποκλίσεων
EBITDA Ομίλου 2014
253,9
Επιδράσεις από:
Οργανική επίδραση Ισοτιμίας $/
€
64,4
Πετρέλαιο + Φυσικό Αέριο + Ατμός
-0,3
LNG
1,1
Όγκο παραγωγής - πωλήσεων
-1,3
Τιμές και "πριμ" προϊόντων
-20,3
Λοιπά έξοδα παραγωγής & Πρώτες Ύλες
-11,7
Διεθνείς Τιμές Μετάλλων (LME)
-24,1
Έργα (EPC)
12,5
Τιμές ηλεκτρικής ενέργειας
3,1
Διοικητικά έξοδα
3,9
Τομέα Ενέργειας
-52,0
Διακοπτόμενες εκμεταλλεύσεις
5,1
EBITDA Ομίλου 2015
234,4
Ποσά σε εκ.
€
Ανάλυση Αποκλίσεων
Καθαρά Αποτελέσματα μετά από Δικαιώματα Μειοψηφίας 2014
64,9
Επιδράσεις από:
Λειτουργικά Αποτελέσματα μετά από αποσβέσεις (EBIT)
-23,4
Καθαρά Χρηματοοικονομικά αποτελέσματα (Έξοδα-Έσοδα)
-4,6
Μερίδιο σε αποτελέσματα συγγενών
0,4
Δικαιώματα Μειοψηφίας
20,4
Μη συνεχιζομενες δραστηριότητες
-4,5
Φόρους
-5,7
Καθαρά Αποτελέσματα μετά από Δικαιώματα Μειοψηφίας 2015
47,5
2015
2014
EBITDA
234.373
253.943
ROCE
17,09%
17,30%
ROE
3,96%
5,59%
EVA
164.810
132.294
