24
25
Ετήσια Έκθεση του Διοικητικού Συμβουλίου
• Κατασκευή συγκροτημάτων Patriot για τη κυβέρνηση του ΚΑΤΑΡ και της
Σαουδικής Αραβίας
Στις 16/06/2015 υπεγράφη η πέμπτη κατά σειρά σύμβαση κατασκευής συγκρο-
τημάτων των αντιπυραυλικών αμυντικών συστημάτων Patriot για τη Raytheon
Company, τα οποία προορίζονται για την κυβέρνηση του ΚΑΤΑΡ. Ο αναθέτων
φορέας είναι η INTRACOM Defense Electronics στα πλαίσια της συμφωνίας με
την Raytheon Company/IDS (Integrated Defense Systems) και το αντικείμενο
της σύμβασης είναι η κατασκευή και παράδοση 44 semi-trailers και 34 launcher
platforms. Το συνολικό συμβατικό τίμημα ανέρχεται σε $ 38,6 εκατ. και η ολο-
κλήρωση των παραδόσεων αναμένεται να γίνει εντός του 2018.
Την 24/07/2015 η θυγατρική εταιρεία ΜΕΤΚΑ Α.Ε., υπέγραψε την έκτη κατά σει-
ρά Σύμβαση κατασκευής συγκροτημάτων των αντιπυραυλικών αμυντικών συ-
στημάτων Patriot για τη Raytheon Company, τα οποία προορίζονται για την
κυβέρνηση της Σαουδικής Αραβίας. Ο αναθέτων φορέας είναι η INTRACOM
Defense Electronics στα πλαίσια της συμφωνίας με την Raytheon Company/
IDS (Integrated Defense Systems) και το αντικείμενο της σύμβασης είναι η κα-
τασκευή και παράδοση 42 semi-trailers και 36 launcher platforms. Το συνολικό
συμβατικό τίμημα ανέρχεται σε $ 37,9 εκατ. και η ολοκλήρωση των παραδόσεων
αναμένεται να γίνει εντός του 2018.
• Κατασκευή και συντήρηση των δικτύων του ΔΕΔΔΗΕ για τις περιοχές Ιω-
αννίνων-Κεφαλονιάς-Κομοτηνής & Φλώρινας
Στις 09/06/2015 ανέλαβε με την υπογραφή συμβολαίων με τον Διαχειριστή Ελ-
ληνικού Δικτύου Διανομής Ηλεκτρικής Ενέργειας Α.Ε. «ΔΕΔΔΗΕ» την κατασκευή
και συντήρηση των δικτύων στις περιοχές Ιωαννίνων-Κεφαλονιάς-Κομοτηνής &
Φλώρινας, από την 01/07/2015 και για τρία έτη με συνολικό προϋπολογιστικό
συμβατικό τίμημα
€
13,6 εκ.
• Έναρξη εμπορικής λειτουργίας της μονάδας στην Ζάρκα της Ιορδανίας
Η θυγατρική εταιρεία εντός του Ιουνίου 2015 ανακοίνωσε την έναρξη της εμπο-
ρικής λειτουργίας της μονάδας ισχύος 143MW συνδυασμένου κύκλου στη Ζάρ-
κα της Ιορδανίας για λογαριασμό της Samra Electric Power Co. (SEPCO). Το
έργο αφορά τη μελέτη, προμήθεια, κατασκευή και θέση σε λειτουργία Μονάδας
ισχύος 143MW και αποτελεί επέκταση σε υπάρχουσα μονάδα ηλεκτροπαραγω-
γής, προσθέτοντας έναν σταθμό συνδυασμένου κύκλου τεχνολογίας ALSTOM
στις υπό λειτουργία εγκαταστάσεις ανοικτού κύκλου.Ο Προϋπολογισμός του
έργου ανέρχεται σε $143 εκατ. και 11 εκατ. Ιορδανικά δηνάρια. Η ολοκλήρωση
της εμπορικής λειτουργίας αναμένεται στο τέλος του 2015.
• Υπογραφή σύμβασης για τη μελέτη, προμήθεια και κατασκευή (EPC)
σταθμού παραγωγής ενέργειας ισχύος 250MW στην Γκάνα
Το Σεπτέμβριο, η 100% θυγατρική εταιρεία της ΜΕΤΚΑ, Power Projects Limited
ανακοίνωσε την υπογραφή σύμβασης για τη μελέτη, προμήθεια και κατασκευή
(EPC) σταθμού παραγωγής ενέργειας ισχύος 250MW στην Γκάνα με τη μέθοδο
ταχείας εκτέλεσης (fast-track), καθώς και για την παροχή υπηρεσιών υποστή-
ριξης της Λειτουργίας και Συντήρησης του Σταθμού. Το πενταετούς διάρκειας
έργο θα υλοποιηθεί σύμφωνα με το μοντέλο Κατασκευής, Ιδιοκτησίας, Εκμετάλ-
λευσης και Μεταβίβασης (Build, Own, Operate and Transfer – BOOT). Η σχετική
σύμβαση υπεγράφη με την κυβέρνηση της Γκάνα και την εταιρεία Ameri Energy,
εταίρο της ΜΕΤΚΑ στη συμφωνία.
Το έργο αυτό αποτελείται από δέκα νέες κινητές αεριοστροβιλικές μονάδες πα-
ραγωγής ηλεκτρικής ενέργειας ΤΜ2500+ της General Electric, σε συνδυασμό
με τα δοκιμασμένα βοηθητικά συστήματα (balance of plant) της ΜΕΤΚΑ, που
λειτουργούν ήδη με επιτυχία σε σαράντα παρόμοιες κινητές μονάδες παραγω-
γής ηλεκτρικής ενέργειας τις οποίες η εταιρεία έχει υλοποιήσει διεθνώς με τη
μέθοδο της ταχείας εκτέλεσης (fast-track).
Με την ανάθεση της νέας αυτής σύμβασης, η ΜΕΤΚΑ προσθέτει στο τρέχον ανε-
κτέλεστο υπόλοιπο των έργων της τη συμμετοχή της στο έργο, η οποία υπερ-
βαίνει τα 360 εκ. δολάρια ΗΠΑ.
• Ίδρυση νέας θυγατρικής εταιρείας ΜΕΤΚΑ EGN και νέα συμβόλαια για
φωτοβολταϊκά έργα EPC
Τον Οκτώβριο η ΜΕΤΚΑ ανακοίνωσε την ίδρυση
της θυγατρικής της εταιρείας ΜΕΤΚΑ EGN, ως
αποτέλεσμα της σύμπραξης με τον Όμιλο ΕΓΝΑ-
ΤΙΑ. Η συμμετοχή της ΜΕΤΚΑ στην κοινή εταιρεία
ανέρχεται σε ποσοστό 50,01% και τα οικονομικά
της αποτελέσματα θα είναι πληρως ενοποιημένα
στα αποτελέσματα του Ομίλου Μυτιληναίος για το
έτος 2015. Μέχρι το τέλος της χρήσης, η εν λόγω
θυγατρική εταιρεία προχώρησε στην υπογραφή
συμβολαίων για την ολοκληρωμένη μελέτη, προμή-
θεια και κατασκευή (EPC) καθώς και τη λειτουργία
και συντήρηση (O&M) 7 σταθμών παραγωγής ενέρ-
γειας με χρήση ηλιακών φωτοβολταϊκών τεχνολο-
γιών (solar PV), συνολικής ισχύος άνω των 116MW
και με αξία συμβολαίου 112εκ. ευρώ περίπου. Το
μεγαλύτερο συμβόλαιο αφορά σε μεγάλης κλίμα-
κας έργο, ισχύος 57MW, στο Πουέρτο Ρίκο και έχει
υπογραφεί με την Oriana Energy,LLC, θυγατρική
του Ομίλου Sonnedix. Επιπλεόν, έχουν υπογραφεί
6 ακόμα συμβόλαια, για έργα στο Ην. Βασίλειο με
κορυφαίους επενδυτές, μεταξύ των οποίων και οι
Lightsource, Moser Baer και η Canadian Solar.
• Κατασκευή και θέση σε λειτουργία Υποσταθ-
μού Υψηλής Τάσης Ανοιχτού Τύπου (AIS) 220/60,
2x120MVA.
Η ΜΕΤΚΑ στις 29/10/2015 ανέλαβε με την υπογρα-
φή νέου συμβολαίου με την SPA, Société Algérienne
de Gestion du Réseau de Transport de l’Electricité
GRTE (GRTE Spa η οποία ανήκει στον Όμιλο
Sonelgaz, τον μεγαλύτερο πάροχο ηλεκτρικής
ενέργειας της Αλγερίας) και σε κοινοπραξία με τη
θυγατρική της ΜΕΤΚΑ POWER PROJECTS, τη με-
λέτη, προμήθεια, κατασκευή και θέση σε λειτουργία
Υποσταθμού Υψηλής Τάσης ανοιχτού τύπου AIS
220/60, 2x120MVA σε τοπικές συνθήκες. Πρόκειται
για το πρώτο Έργο Υποσταθμού Υψηλής Τάσης και
το έκτο συνολικά Έργο που αναλαμβάνει η ΜΕΤΚΑ
στην Αλγερία, αποδεικνύοντας τη δέσμευση της
εταιρείας για περαιτέρω ανάπτυξη στις σημαντι-
κότερες και ταχύτερα αναπτυσσόμενες αγορές. Ο
συνολικός προϋπολογισμός του συμβολαίου για τη
ΜΕΤΚΑ Α.Ε. είναι
€
14,4 συν DZD 571,6 εκ (περίπου
€
19,7 εκ. συνολικά) και το χρονοδιάγραμμα είναι
24 μήνες.
• Αναβάθμιση λεβήτων Μονάδων Ι και ΙΙ ΑΗΣ
Αγίου Δημητρίου για μείωση εκπομπών ΝΟx με
πρωτογενή μέτρα και τη συμμόρφωση με τις απαι-
τήσεις της νέας Ευρωπαϊκής Οδηγίας (EU Directive
2010/75/EC)
Η ΜΕΤΚΑ στις 23/11/2015 ανέλαβε με την υπογρα-
φή νέου συμβολαίου με τη ΔΗΜΟΣΙΑ ΕΠΙΧΕΙΡΗΣΗ
ΗΛΕΚΤΡΙΣΜΟΥ Α.Ε., το σχεδιασμό και τη μελέτη,
τη βιομηχανοποίηση, τις δοκιμές στα εργοστάσια,
τη προμήθεια, τη μεταφορά και αποθήκευση του
εξοπλισμού και των υλικών στον τόπο του Έργου,
την ανέγερση, την κατασκευή, τη συναρμολόγηση,
την εγκατάσταση, τις δοκιμές επί τόπου του Έρ-
γου και τη θέση σε λειτουργία των Λεβήτων μετά
την αναβάθμιση με πρωτογενή μέτρα (Λεβήτων με
ενσωμάτωση του νέου εξοπλισμού και τροποποιη-
μένου υπάρχοντος εξοπλισμού) για μείωση των εκ-
πομπών ΝΟx στις Μονάδες Ι και ΙΙ του ΑΗΣ ΑΓΙΟΥ
ΔΗΜΗΤΡΙΟΥ. Ο συνολικός προϋπολογισμός του
συμβολαίου για τη ΜΕΤΚΑ Α.Ε. είναι
€
13,75 εκ και
ο χρόνος υλοποίησης 22 μήνες συμπεριλαμβανο-
μένων των τελικών Δοκιμών Απόδοσης.
ΙΙΙ ΠΡΟΟΠΤΙΚΕΣ - ΚΙΝΔΥΝΟΙ ΚΑΙ ΑΒΕΒΑΙΟΤΗΤΕΣ
Α. Προοπτικές για το 2016
Τομέας Μεταλλουργίας και Μεταλλείων
Στον τομέα της Μεταλλουργίας ο ρυθμός αύξησης της ζήτησης
αλουμινίου σε παγκόσμιο επίπεδο αναμένεται να παραμείνει ισχυρός
και το 2016, δρώντας υποστηρικτικά για τις τιμές του αλουμινίου.
Τα Premia μετά την καταγραφή ιστορικά υψηλών επιπέδων στο τέλος
του 2014 και τη ραγδαία πτώση κατά τη διάρκεια του 2015 φαίνεται
να παρουσιάζουν πλέον τάσεις σταθεροποίησης. Στον αντίποδα, η
σημαντική μείωση των τιμών ενέργειας, των πρώτων υλών και των
μεταφορικών οδηγεί το μέσο κόστος παραγωγής σε συνεχώς χαμη-
λότερα επίπεδα. Αντίστοιχα, οι χαμηλές τιμές Αλουμινίου όπως κατα-
γράφονται στις αρχές του 2016, θέτουν ισχυρές προκλήσεις για τους
λιγότερο ανταγωνιστικούς παραγωγούς που αναμένεται να συνεχί-
σουν να μειώνουν την παραγωγή τους το επόμενο διάστημα.
Οι εξελίξεις αναφορικά με τα θεμελιώδη μεγέθη, την πορεία των ανα-
δυόμενων οικονομιών και ιδιαίτερα της Κίνας, το ενεργειακό κόστος,
η εξέλιξη της ισοτιμίας ευρώ - δολαρίου, αλλά και η νομισματική πο-
λιτική που θα ακολουθήσουν οι Κεντρικές Τράπεζες, αναμένεται να
αποτελέσουν τους βασικούς παράγοντες που θα καθορίσουν την πο-
ρεία του κλάδου το επόμενο διάστημα.
Σε αυτό το διεθνές πλαίσιο ο Όμιλος εστιάζει στην περαιτέρω ενίσχυ-
ση της ανταγωνιστικότητας και αναμένει ο Τομέας της Μεταλλουργί-
ας να καταγράψει ικανοποιητικές οικονομικές επιδόσεις και το 2016.
Τομέας ΕPC
Το 2016 αναμένεται να συνεχιστεί η εκτέλεση του υπογεγραμμέ-
νου ανεκτέλεστου που ανέρχεται σε
€
1,2 δισ. Η θυγατρική εται-
ρεία ΜΕΤΚΑ έχει θέσει τις βάσεις για μια ακόμα χρονιά με ικα-
νοποιητικές επιδόσεις, στηριζόμενη κυρίως στα έργα που έχει
αναλάβει στις αγορές της Γκάνας, της Αλγερίας και του Ιράκ. Το
αμέσως επόμενο διάστημα, η εταιρεία θα επικεντρωθεί στην επι-
τυχημένη εκτέλεση των συμβάσεων στο εξωτερικό, αλλά και στην
αναζήτηση νέων έργων, στις υφιστάμενες ή και σε νέες αγορές,
ώστε να αυξήσει τα μερίδιο της στα Ενεργειακά Έργα υποδο-
μών στην Ευρώπη, την Τουρκία, τη Β. Αφρική και τη Μ. Ανατολή.
Παράλληλα η εταιρεία συνεχίζει να διευρύνει τις δραστηριότητες της
σε νέα προϊόντα, με πρόσφατο παράδειγμα τη σύσταση της ΜΕΤΚΑ-
EGN, που δραστηριοποιείται στην αναπτυσσόμενη αγορά ηλιακής
ενέργειας διεθνώς.
Τομέας Ενέργειας
Το 2016, αναμένεται να αποτελέσει σημείο καμπής για τον Τομέα
Ενέργειας καθώς η μείωση των τιμών του ΦΑ ενισχύει σημαντικά την
ανταγωνιστικότητα των θερμικών μονάδων του Ομίλου στην ημερή-
σια χονδρεμπορική αγορά ηλεκτρικής ενέργειας, ειδικότερα δε στη
σειρά έγχυσης σε σχέση με τα αντίστοιχα λιγνιτικά εργοστάσια. Πα-
ράλληλα, η θυγατρική εταιρεία του Ομίλου, PROTERGIA, αναμένεται
να αυξήσει σημαντικά το μερίδιο της στη λιανική αγοράς ηλεκτρικής
ενέργειας ενώ επίσης εκτελείται κανονικά το πρόγραμμα επενδύσε-
ων της σε νέες μονάδες ΑΠΕ.
Ταυτόχρονα, έχουν ολοκληρωθεί όλες οι διαδικασίες και αναμένε-
ται η τελική έγκριση της Γενικής Διεύθυνσης Ανταγωνισμού της Ε.Ε.
ώστε να τεθεί σε ισχύ και ο μεταβατικός μηχανισμός διασφάλισης
ισχύος εντός του 2016.
Σε αυτό το πλαίσιο, για το 2016, η αυξημένη συνεισφορά από τον
Τομέα της Ενέργειας αναμένεται να ενισχύσει σημαντικά τα ενοποιη-
μένα μεγέθη του Ομίλου.
IV ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΗ
ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΚΙΝΔΥΝΩΝ
Σκοποί και πολιτικές διαχείρισης χρηματοοικο-
νομικών κινδύνων
Οι δραστηριότητες του Ομίλου δημιουργούν πολ-
λαπλούς χρηματοοικονομικούς κινδύνους συμπε-
ριλαμβανομένων των κινδύνων συναλλαγματικών
ισοτιμιών και επιτοκίων, διακυμάνσεων των τιμών
της αγοράς, πιστωτικών κινδύνων και κινδύνων
ρευστότητας. Το πρόγραμμα διαχείρισης κινδύνων
του Ομίλου, στοχεύει στον περιορισμό ενδεχόμε-
νης αρνητικής επίδρασης στα χρηματοοικονομικά
αποτελέσματα του, που είναι δυνατό να προκύψει
από την αδυναμία πρόβλεψης των χρηματοοικονο-
μικών αγορών και τη διακύμανση στις μεταβλητές
του κόστους και των πωλήσεων.
Οι βασικές πολιτικές διαχείρισης των κινδύνων κα-
θορίζονται από τη Διοίκηση του Ομίλου. Η πολιτική
διαχείρισης κινδύνων εφαρμόζεται από το τμήμα
Διαχείρισης Διαθεσίμων του Ομίλου (Corporate
Treasury Department) το οποίο δρα ως ένα κέντρο
υπηρεσιών και το οποίο λειτουργεί στα πλαίσια συ-
γκεκριμένων κατευθύνσεων εγκεκριμένων από τη
Διοίκηση.
Πιστωτικός Κίνδυνος
O Όμιλος δεν έχει σημαντική συγκέντρωση πιστω-
τικού κινδύνου σε κάποια από τα συμβαλλόμενα, με
αυτήν μέρη. Ο πιστωτικός κίνδυνος πηγάζει από τα
ταμειακά διαθέσιμα και ταμειακά ισοδύναμα, παρά-
γωγα χρηματοοικονομικά εργαλεία και καταθέσεις
σε τράπεζες και χρηματοοικονομικά ινστιτούτα,
καθώς και από εκθέσεις σε πιστωτικό κίνδυνο από
πελάτες.
Για τις εμπορικές και λοιπές απαιτήσεις, ο Όμιλος
δεν εκτίθεται θεωρητικά σε σημαντικούς πιστωτι-
κούς κινδύνους καθώς δεδομένης της πολυδιάστα-
της φύσης των λειτουργιών του Ομίλου, δεν υπάρ-
χει σημαντική συγκέντρωση πιστωτικού κινδύνου
αναφορικά με τις εμπορικές του απαιτήσεις, μιας
και αυτός διαχωρίζεται σε ένα μεγάλο αριθμό πε-
λατών. Ωστόσο, λόγω των ειδικών συνθηκών που
επικρατούν τόσο στην Ελλάδα όσο και σε αρκετές
αγορές της Ευρώπης, ο Όμιλος αφενός παρακο-
λουθεί, σε σταθερή βάση, τις εμπορικές του απαι-
τήσεις ενώ έχει προχωρήσει στην υιοθέτηση πολιτι-
κών και πρακτικών ώστε να διασφαλίζει την είσπρα-
ξη τους. Ενδεικτικά τέτοιες πολιτικές και πρακτικές
περιλαμβάνουν την ασφάλιση των πιστώσεων όπου
είναι εφικτό, την προείσπραξη, σε μεγάλο βαθμό,
της αξίας των πωλούμενων προϊόντων, την εξα-
σφάλιση των απαιτήσεων μέσω ενεχυριάσεων σε
αποθέματα των πελατών και την λήψη εγγυητικών
επιστολών.
Για την ελαχιστοποίηση του πιστωτικού κινδύνου σε
διαθέσιμα και ταμειακά ισοδύναμα, σε συμβόλαια
χρηματοοικονομικών παραγώγων καθώς και σε
άλλα βραχυπρόθεσμα χρηματοοικονομικά προϊό-
ντα, ο Όμιλος θέτει όρια στο πόσο θα εκτίθεται σε
κάθε μεμονωμένο χρηματοοικονομικό ίδρυμα και
συναλλάσσεται μόνο με αναγνωρισμένα χρηματο-
πιστωτικά ιδρύματα, υψηλής πιστοληπτικής διαβάθ-
μισης.
